Cambio tecnológico de la IA contribuirá al regreso de Samsung

Bloomberg — Después de quedar rezagada en la subida global de las acciones de semiconductores durante el último año, Samsung Electronics Co. está lista para ocupar un lugar destacado en el frente gracias al nuevo optimismo sobre su estrategia de inteligencia artificial.

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Los inversores están comenzando a darse cuenta de que la inteligencia artificial impulsará la demanda de NAND, donde Samsung tiene la mayor cuota de mercado, así como la memoria de alta velocidad dominada por su rival SK Hynix Inc. Los analistas han elevado los objetivos de precios para Samsung para tener en cuenta los beneficios de la inteligencia artificial y las señales de una recuperación más amplia de la demanda y los precios de la memoria después de una larga caída.

Los gestores de fondos han comenzado a mover dinero hacia Samsung cotizada en Seúl para aprovechar su rebote esperado. Mientras que el titanio de la inteligencia artificial Nvidia Corp. (NVDA) ha triplicado su valor en los últimos 12 meses y su principal proveedor de HBM, SK Hynix, se ha más que duplicado, se considera que Samsung tiene un mayor potencial de crecimiento después de un modesto aumento del 32%.

“Hemos comenzado a reducir nuestra participación en SK Hynix y a asignarla a otras partes de la cadena de valor de chips de memoria que no han salido beneficiadas tanto, como Samsung Electronics, donde creemos que aún no se ha realizado todo el crecimiento potencial”, dijo Christine Phillpotts, gestora de cartera en Ariel Investments LLC. “Esperamos que ocurra algún catalizador para que este crecimiento potencial se materialice en Samsung”.

Samsung ha tenido un mejor desempeño que otras acciones de inteligencia artificial desde que la aprobación de Jensen Huang de Nvidia en marzo aumentó las expectativas de un acuerdo de suministro de HBM más adelante en el año. Eso le ayudaría a obtener una posición clave en la batalla con el más pequeño, SK Hynix, que se estima que tiene una participación del 90% en la última versión de HBM.

Luego vino un informe esta semana de Peter Lee, analista de Citigroup Inc. (C), que alertó a los inversores sobre un inminente “ciclo de reemplazo” en el que las unidades de estado sólido podrían reemplazar a las unidades de disco duro en el uso de la inteligencia artificial. Según Lee, dado que las SSD se basan en la memoria NAND para el almacenamiento, Samsung tiene la posibilidad de obtener beneficios.

“Nuestra nueva conclusión es que las unidades de estado sólido formarán parte de la inteligencia artificial”, contrario a la creencia popular en el mercado, dijo el analista de Citi. Las unidades de estado sólido son “mucho más adecuadas para aplicaciones de entrenamiento de inteligencia artificial” ya que son 40 veces más rápidas que las unidades de disco duro, agregó.

Lee es uno de los analistas que ha elevado los objetivos de precios para Samsung recientemente. El consenso prevé un aumento del 17% en Samsung durante el próximo año, en comparación con ganancias de alrededor del 12% para SK Hynix y del 14% para Nvidia.

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Las expectativas de ganancias también han aumentado para el mayor fabricante de memoria del mundo, y podrían estar listas para recibir otro impulso. Antes de la apertura del viernes, Samsung informó de un beneficio operativo para el primer trimestre que superó el promedio de las estimaciones de los analistas.

La brecha de rendimiento de las acciones está comenzando a cerrarse, con Samsung subiendo un 15% en el último mes, el mejor desempeño en el índice de Bloomberg de siete principales acciones de chip en Asia. En lo que va del año, aún se encuentra detrás de todos los demás miembros, incluidos Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM) y los mayores fabricantes de equipos de chips de Japón.

Jae Lee, director de inversiones de Timefolio Asset Management SG, es uno de los inversores que buscan beneficiarse de la recuperación de Samsung. “Hemos elegido a Samsung como nuestra principal opción desde marzo”, dijo en una entrevista, y agregó que la compañía aún necesita mostrar “más claridad sobre HBM” para ser considerada una acción de inteligencia artificial.

“La gente no sabía lo que estaba pasando cuando el mercado NAND vio un repunte repentino hace un par de semanas, pero los centros de datos de las principales empresas de tecnología estadounidenses estaban cambiando de discos duros empresariales a SSD porque los discos duros son demasiado lentos y no pueden leer los datos rápidamente”, dijo Lee. “De repente, hay una oportunidad para que los fabricantes de chips obtengan ganancias de NAND”.

--Con la asistencia de Yoolim Lee.

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