Mercados operan volátiles ante expectativas por inflación, tasas y balances

Barcelona, España — Tras comenzar la jornada en rojo, las bolsas europeas y los futuros de los índices en Estados Unidos dieron paso a las compras. La subida se basa en algunos resultados empresariales positivos, como los de las empresas del sector del lujo Richemont y Burberry Group Plc.

Sin embargo, la señal en el mercado sigue siendo de cautela. El repunte de los precios del petróleo - que alcanzaron su nivel más alto desde 2014, afectados por la explosión de un oleoducto que une Irak con Turquía - amplia la preocupación por la presión inflacionista. La percepción de que la Reserva Federal (Fed) será más agresiva en la subida de tipos de interés se suma a las expectativas alrededor de los primeros balances corporativos de esta temporada - en la sesión de ayer, esto provocó una menor disposición de los inversores al riesgo del sector bursátil.

La subida de las primas de los bonos soberanos está en el punto de mira y fue lo que arrastró a las bolsas en las últimas sesiones. Los rendimientos de referencia de los bonos del Tesoro de EE. UU. están a punto de superar el 2%, impulsados por las apuestas de que la Fed optará por un aumento de tasas “sobredimensionado” a partir de marzo. Los funcionarios del banco central de EE. UU. se encuentran la próxima semana, el 25 y el 26 de enero, para discutir la política monetaria del país, lo que agrega mucha volatilidad a los negocios.

La prima del bono a 10 años ya ha subido 37 puntos básicos este mes hasta el 1,88 %, el aumento mensual más rápido desde noviembre de 2016, según Bloomberg. Un golpe para los valores tecnológicos, que han sufrido pérdidas sucesivas en las últimas jornadas bursátiles, una oportunidad para los cazadores de gangas.

Las expectativas son altas con respecto a los balances corporativos. Los traders apostaban que la temporada de resultados financieros daría un impulso al mercado, pero es probable que el período de crecimiento explosivo de las ganancias esté llegando a su fin. Bancos como el Bank of America hablan que este podrá ser el peor inicio de temporada de resultados en EE.UU. desde la llegada Covid-19.

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🟢 Las bolsas ayer: Dow (-1,51%), S&P 500 (-1,84%), Nasdaq (-2,60%), Stoxx 600 (-0,97%)

El ambiente fue de total aversión al riesgo, con la proximidad de la reunión de la Fed, el salto de las primas de los bonos soberanos y los primeros balances empresariales en el radar. Los valores tecnológicos lideraron los retrocesos tanto en Europa como en EE.UU., en respuesta a las expectativas de un aumento del coste del dinero mayor de lo previsto. Los precios de las materias primas, que siguieron subiendo, intensificaron el temor a un mayor riesgo inflacionista.

La agenda de los inversores

• Europa: cuenta corriente en la zona euro (noviembre), producción del sector de la construcción (noviembre)
• EE.UU.: solicitudes de hipotecas, permisos de construcción y construcción de nuevas viviendas (diciembre)
• Balances: UnitedHealth Group, Bank of America, Procter & Gamble, ASML, Morgan Stanley, Charles Schwab, US Bancorp, United Airlines

En Latam.

• Argentina: Encuesta de ocupación hotelera, noviembre de 2021

Jueves, 20

• EE.UU.: solicitudes iniciales del seguro de desempleo
• Decisiones de política monetaria de países como Indonesia, Malasia, Noruega, Turquía y Ucrania
• Informe de inventarios de petroleo crudo de la EIA
• Europa: índice de precios al consumidor (anual), actas de política monetaria del BCE
• Balances: Netflix, Union Pacific, American Airlines Group

Viernes, 21

• Reino Unido: ventas al por menor (diciembre)
• BCE: discurso de Christine Lagarde
• Europa: índice de confianza del consumidor (enero)
• EEUU: índice principal mensual (diciembre)

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-- Con informaciones de Bloomberg News