Stablecoins: lo que hay que saber sobre ellas y sus rendimientos

Buenos Aires — Las criptomonedas continúan con una firme tendencia al crecimiento y, particularmente en la Argentina, sumaron popularidad ante la vigencia del cepo cambiario. A su vez, la volatilidad a la que están asociadas monedas como bitcoin y ether llevó a que aumente el interés por adquirir las denominadas stablecoins, o monedas estables.

“Las stablecoins son activos digitales diseñados para replicar el valor de monedas fíat, como el dólar o el euro. Permiten a los usuarios transferir valor a nivel internacional, de una forma barata y rápida, manteniendo la estabilidad del precio”, explicó Maximiliano Hinz, Latam Operations Director de Binance.

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Aunque Hinz asegura que, “desde un punto de vista técnico, las criptomonedas son excelentes medios de cambio”, reconoce que “las fluctuaciones en su valor las han convertido en inversiones de alto riesgo, por lo que no resultan ideales para realizar pagos”.

“Para cuando una transacción finalmente se liquida, las monedas pueden valer significativamente más -o menos- que en el momento en el que fueron enviadas”, indicó a Bloomberg Línea.

“Las stablecoins no tienen ese problema. Son activos que presentan movimientos ínfimos en el precio, y que siguen de forma estrecha el valor de la moneda fíat o activo subyacente al que emulan. Así, sirven como valores refugio en mercados volátiles”, analizó Hinz.

La disparidad de los rendimientos

“En el mundo de stablecoins tenemos la posibilidad de generar los plazos fijos tradicionales, pero en el mundo cripto a veces vemos que algunas tienen rendimientos del 5% anual y otras stablecoins, del 12% o 15% anual. Esto se debe a la diferencia entre oferta y demanda”, afirmó el especialista.

Así, señaló: “Una moneda no tan demandada puede ser muy buena a la hora de pedir un préstamo, ya que conseguimos una tasa menor y luego la convertimos a la cripto que necesitemos”.

La confianza, un factor clave

“A veces la diferencia entre los márgenes radica en la confianza del mercado”, destacó Hinz. “Una moneda con poca confianza va a ofrecer un rendimiento mayor para hacerla más atractiva, mientras que una moneda consolidada y sin problemas de liquidez sería raro que aplique estas técnicas”, ejemplificó.

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Martín Eduardo Genero, analista de Clave Bursátil, sostuvo que, como hay diferentes tipos de stablecoins, los rendimientos de cada una de ellas también varían, de acuerdo con el riesgo que conlleven. “Hay algunas gestionadas por empresas y la más conocida es USDT. En ese caso, se confía en que esa empresa tiene el respaldo necesario”, manifestó.

Pero, hay otras opciones. “Otra criptomoneda estable que escaló posiciones fue DAI, la cual constituye “un contrato inteligente y transparente de código abierto, que utiliza otra criptmoneda, el ether de Ethereum para respaldar los DAI que valen un dólar”, precisó Genero.

Advertencia del BCRA

Los rendimientos de las criptomonedas quedaron bajo la lupa del Banco Central este mes. La autoridad monetaria del país comunicó que investiga “el accionar de empresas que captan depósitos y ofrecen rentabilidades a través de operaciones con criptoactivos y criptomonedas que no resultan compatibles con parámetros razonables en operaciones financieras”.

Además, el Central advirtió a los ahorristas “de los riesgos de invertir a través de estas plataformas que no tienen activos subyacentes que permitan evaluar el riesgo de la inversión”.

No es la primera vez que el BCRA advierte a los argentinos respecto de las inversiones en monedas estables, habiendo emitido un comunicado sobre el tema en noviembre de 2019, durante el Gobierno de Mauricio Macri.

El futuro

Un informe reciente de Bank of America evaluó que las “discusiones sugieren que muchas instituciones aún se encuentran en la etapa exploratoria, pero están esperando que se establezcan las reglas del camino antes de sumar exposición a los activos digitales”.

“Creemos que las empresas de pagos probablemente integrarán la tecnología blockchain y monedas estables en sus plataformas para realizar compras y transferencias de dinero más rápido y menos caro, probablemente aumentando el uso de monedas estables como medio de pago y conducción adopción minorista”, pronosticó e insistió en la necesidad de “supervisión regulatoria”.

A su vez, puntualizó: “Esperamos que la claridad regulatoria aumente el uso de las monedas estables como un medio de pago viable”.

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