Las noticias económicas del 10 de noviembre: Inflación, dólar y exportaciones

Proyecciones inflacionarias

Analistas económicos esperan que, luego que una inflación superior al 3% en octubre, durante noviembre y diciembre la presión sobre los precios continúe. Desde Focus Market señalan que “la previa a las elecciones está dejando una contención de variables macroeconómicas como tipo de cambio, tarifas de servicios públicos y congelamientos; y que la expansión del gasto público con emisión dejará como saldo una mayor presión inflacionaria futura. El director de la consultora Macroviews, Rodolfo Santángelo, estimó que la inflación de octubre “puede ser 3,2% o 3,4%. Para la Fundación Libertad y Progreso, en octubre la inflación tuvo un avance del 3,2% mensual. Sin embargo la inflación acumulada de 2021 es la segunda más grande de los últimos cinco años, manifestó la consultora. Aldo Abram, director ejecutivo en la Fundación Libertad y Progreso, indicó que “a partir de diciembre, el ritmo de suba del tipo de cambio mayorista comenzará a acelerarse. Esto arrastrará el precio de los bienes que están en las góndolas. Hasta ahora venían subiendo más moderadamente justamente por el atraso cambiario preelectoral que estaba generando el BCRA”.

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La lupa en el CCL y en el MEP

En medio de las presiones cambiarias, la Unidad de Información Financiera (UIF) recomendó a las sociedades de bolsa seguir con atención a quienes solicitan operaciones de dólar contado con liquidación o MEP. De esta manera, busca detectar irregularidades en estas operaciones para adquirir divisas contra bonos. Según analistas del mercado cambiario, busca contribuir con la necesidad del Gobierno de mantener a raya la cotización del billete norteamericano. La entidad alertó sobre las “vulnerabilidades” que pueden llegar a presentarse a partir de utilizar canales sustitutivos del mercado único de cambios, que conllevan una serie de riesgos para el sistema preventivo.

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Exportaciones en alza

El complejo oleaginoso-cerealero, incluyendo al biodiésel y sus derivados, aportó el 48% del total de las exportaciones de la Argentina en el último año, según datos del INDEC. El principal producto de exportación del país es la harina de soja (14,2% del total), un subproducto industrializado generado por este complejo, que tiene actualmente una “elevada capacidad ociosa cercana al 50%”, según el Monitor divulgado por las cámaras CIARA (aceiteros) y CEC (cerealeros). El segundo producto más exportado fue el maíz (11%), y el tercero el aceite de soja (6,9%). Según datos publicados por el Departamento de Agricultura de Estados Unidos, se prevé que la Argentina mantenga el primer puesto en exportaciones 2020/21 de aceite y harina de soja.

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Caída petroquímica

La industria petroquímica registró durante septiembre un crecimiento del 16% intermensual, debido a la puesta en marcha de plantas que estaban paradas, según un informe de la cámara del sector. Sin embargo, la variación interanual para la producción cayó un 5%, al igual que la variación acumulada. “Los productos finales agroquímicos y finales termoplásticos fueron los que más influyeron en las caídas”, indicó en un informe la Cámara de la Industria Química y Petroquímica (CIQyP). Las ventas locales acumularon un aumento del 24%, producto de la crecida de precios de los productos, y depreciación del dólar, siendo los productos finales termoplásticos y los productos intermedios los que más favorecieron estos incrementos. Las exportaciones, por su parte, observan un crecimiento del 68% interanual.

Resultados en verde

La petrolera estatal YPF registró en el tercer trimestre del año utilidades netas de US$237 millones, luego de consolidar por segundo período consecutivo un beneficio antes de impuestos e intereses (Ebitda) superior a los US$ 1.000 millones, un resultado que refleja la recuperación de la actividad. La compañía había reportado una pérdida neta deUS$482 millones en el tercer trimestre de 2020. YPF destacó que la producción de hidrocarburos creció 17% respecto al último trimestre de 2020 y 7% contra el trimestre previo, a partir del impulso en gas natural que alcanzó niveles históricos, como resultado de la actividad desplegada en el marco del nuevo Plan Gas.Ar. En el tercer trimestre del año la rentabilidad de la compañía se mantuvo sólida con un Ebitda ajustado de US$1.154 millones. La compañía, además, aceleró su plan de inversiones con foco en el crecimiento de la producción de petróleo y gas. Es así que durante el tercer trimestre invirtió US$ 700 millones, lo que representa un crecimiento del 20% respecto al trimestre anterior.

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Acuerdo de recuperación

La cooperativa Sancor, la Asociación de Trabajadores de la Industria Láctea (Atilra) y un grupo de inversores presentaron al Gobierno nacional un principio de acuerdo de carácter privado para la creación de un fideicomiso, con el objetivo de aumentar las inversiones en capital de trabajo y resguardar los empleos de la compañía. El acuerdo se logró durante la víspera en el marco de una reunión en la que participaron José Urtubey, de Celulosa Argentina, y Marcelo Figueiras, de Laboratorios Richmond; autoridades de SanCor y Atilra. La intención de la cooperativa láctea es volver a contar con el financiamiento necesario para volver a procesar la cantidad de leche que le permite su capacidad instalada, tras la reestructuración concretada en 2017, que significó el desprendimiento de plantas y también de marcas y líneas de productos.

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Agenda:

16.00: El Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) dará a conocer los Índices de precios y cantidades del comercio exterior correspondientes al tercer trimestre de 2021.

INTERNACIONALES

• Presiones. Se espera que los datos de precios al consumidor de EE.UU. muestren que la inflación se aceleró en octubre con el IPC general subiendo a 5.9% respecto al año anterior. Los formuladores de políticas siguen confiando en que el pico actual pasará, y la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, dijo que la cifra de inflación “asombrosa” disminuirá el próximo año. La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijo que la Reserva Federal no permitiría una repetición del crecimiento de precios al estilo de la década de 1970. Hay indicios de que las expectativas de los consumidores se están moviendo cada vez más en la dirección equivocada, con la última encuesta de la Fed de Nueva York que muestra la inflación esperada durante los próximos tres años esté en el nivel más alto registrado. En el mercado de bonos, los rendimientos reales están cayendo a mínimos históricos con la tasa de los valores protegidos contra la inflación a 30 años tocando menos 0,6% ayer. (Bloomberg News).

• Cumbre. Está previsto que el presidente Joe Biden y su homólogo chino, Xi Jinping, celebren una cumbre virtual la próxima semana, aunque no se ha fijado una fecha específica. No se espera que la sesión produzca avances sobre temas pendientes entre los dos países, ya que las tensiones sobre Taiwán y las ambiciones militares chinas siguen siendo altas. Para Xi, es probable que la atención se centre en los asuntos internos por el momento, ya que la reunión del gobernante Partido Comunista continúa mientras las preocupaciones sobre la dirección de la economía y los problemas en el mercado inmobiliario siguen siendo el centro de atención. (Bloomberg News).

• Noticias corporativas. No hay señales de un rebote en las acciones de Tesla Inc. en las operaciones previas al mercado después de que la compañía perdió casi $200.000 millones en valor de mercado en los últimos dos días. También hubo malas noticias para los tenedores de Coinbase Global Inc., ya que las acciones cayeron más del 10% después de que los resultados del tercer trimestre de la compañía decepcionaron a los inversores. Tencent Holdings Ltd. reportó el crecimiento más lento en ventas desde 2004 con la represión generalizada de China en el sector tecnológico pasando factura. En Europa, Google perdió su apelación contra una multa antimonopolio de US$2.800 millones. (Bloomberg News).

• Mercados. Los inversores en acciones globales están mostrando algunos signos de optimismo menguante antes de las cifras del IPC de hoy. Durante la noche, el índice MSCI Asia Pacific cayó un 0,2%, mientras que el índice Topix de Japón cerró un 0,5% más bajo. En Europa, el índice Stoxx 600 bajó un 0,2% durante la madrugada, siendo las acciones de energía las de mejor comportamiento. Los futuros del S&P 500 apuntaban a una caída en la apertura y el rendimiento de los bonos del Tesoro de los EE.UU. a 10 años estaba en 1,485%. El petróleo perdió algo de terreno, pero se mantuvo por encima de los US$83,50 el barril después de que Biden decidiera no aprovechar las reservas por ahora y el oro bajó. (Bloomberg News).

• Agenda. Debido al Día de los Veteranos mañana, los datos de las solicitudes de desempleo en Estados Unidos son un día antes de esta semana, al igual que los números del IPC. También se conocerán los inventarios mayoristas de septiembre y las últimas reservas de crudo. Estados Unidos vende US$25.000 millones en bonos a 30 años este mediodía. Y luego se conocerá el presupuesto de octubre. El presidente Biden se reúne con la presidenta de la Comisión, Ursula von der Leyen y está previsto que hable sobre cuestiones relacionadas con la cadena de suministro. Walt Disney Co. y Beyond Meat Inc. informan ganancias. (Bloomberg News).

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