Economía

Inflación de Brasil eleva apuestas por enorme alza de 200 puntos básicos en tasa

Los precios al consumidor de octubre subieron un 1,25% mensual para alcanzar una tasa anual de 10,67%, mayor a todas las estimaciones en un sondeo de Bloomberg.

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Bloomberg — La inflación anual de Brasil se aceleró más de lo esperado en octubre, aumentando las apuestas de que el banco central aumentará las tasas de interés en dos puntos porcentuales en respuesta a planes del gobierno de expandir el gasto social.

La inflación anual se aceleró al 10,67%, por encima de todas las estimaciones en una encuesta de Bloomberg. Los precios al consumidor aumentaron un 1,25% con respecto al mes anterior, informó el miércoles el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE). Este incremento es el mayor para un mes de octubre en casi dos décadas.

Los encargados de formular la política monetaria han elevado la tasa de interés en 575 puntos básicos desde marzo en medio de las crecientes alzas en el costo de la vida. Para complicar aún más las perspectivas de los precios, el Congreso está debatiendo una legislación que permitiría al presidente Jair Bolsonaro impulsar transferencias de efectivo a la población de menores recursos antes de las elecciones del año próximo. Los inversionistas temen que esos esfuerzos por eludir un límite de gasto establecido por la Constitución despejen el camino para aún más gastos.

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Lo que dice Bloomberg Economics...

Una sorpresa al alza significativa para la inflación brasileña en octubre probablemente alimentará las especulaciones sobre una posible aceleración de las alzas de tasas en la próxima reunión de política monetaria del banco central.

—  Adriana Dupita, economista para América Latina

Las tasas de swap del contrato con vencimiento en enero de 2023, que indican las expectativas de los inversores para la tasa Selic a fines de 2022, aumentaron 2 puntos básicos alrededor del mediodía en Sao Paulo.

“La inflación sigue acelerándose, lo que lleva a un preocupante desanclaje de las expectativas para 2022″, dijo Carla Argenta, economista jefe de CM Capital Markets, una corredora de Sao Paulo.

Factores que impulsan los precios

Las nueve canastas de bienes y servicios encuestadas por la agencia de estadísticas aumentaron de precio el mes pasado. Los impulsores más significativos fueron los costos de transporte, que aumentaron un 2,62% en el mes, y los costos de alimentos y bebidas, que subieron un 1,17%.

La tasa de inflación anual se acerca a un pico anterior del 10,71% alcanzado en 2016 durante el gobierno de Dilma Rousseff, que fue destituida en medio de la indignación nacional por el malestar económico. El banco central tiene como objetivo una inflación anual del 3,75% este año y del 3,5% en 2022.

“En un contexto de intensas presiones inflacionarias y de empeoramiento del equilibrio de riesgos, la probabilidad de que el banco central pueda llevar la inflación al objetivo del 3,5% en 2022 es muy baja”, escribió el economista Alberto Ramos de Goldman Sachs Group Inc. en una nota de investigación.

En las minutas de su última reunión de política monetaria, el banco central dijo que había considerado una subida de tipos mayor a los 150 puntos básicos que decidió en octubre. El banco prometió otro aumento de la misma magnitud en diciembre, pero los futuros de las tasas de interés ahora muestran apuestas a un aumento de casi 200 puntos básicos. Ese sería el ajuste monetario más agresivo desde finales de 2002.

Después de los datos de inflación, Goldman ve una probabilidad del 20% de un aumento de tasa superior a 150 puntos básicos cuando los responsables de la formulación de políticas se reúnan el próximo mes, mientras que CM Capital Market estima un alza de 200 puntos básicos.

Aunque la inflación se está acelerando en todo el mundo, ha sido un problema mayor en América Latina, donde los precios subieron más rápido de lo previsto en México, Chile y Perú el mes pasado.

Con la asistencia de Rafael Mendes, Rafael Gayol y Josué Leonel.